Bolha de IA da Nvidia: CEO Vê Revolução, Mas Céticos Apontam Riscos Iminentes

Jensen Huang, CEO da Nvidia, não vê uma bolha na inteligência artificial (IA), mas sim um ponto de virada. Em sua visão, a computação de sua empresa permeará tudo, desde a escrita de código até a operação de robôs. No entanto, um grupo crescente de céticos teme que essa euforia mascare os crescentes riscos de bolha de IA da Nvidia.

A gigante dos chips, de fato, apresentou resultados que superaram as expectativas. Contudo, persistem preocupações de longo prazo sobre o futuro do crescimento da Nvidia, alimentando o debate sobre a sustentabilidade de sua avaliação atual.

A Dependência de Clientes e os Riscos de Bolha de IA da Nvidia

Em um documento regulatório, a Nvidia revelou que a maior parte de seus negócios depende de quatro clientes não nomeados. No terceiro trimestre, por exemplo, 61% de sua receita de US$ 57 bilhões veio desses clientes, um aumento em relação à concentração de 56% no trimestre anterior.

Anúncios anteriores sugerem que esses clientes poderiam incluir gigantes como Microsoft, Meta e Oracle. Essa alta dependência de clientes da Nvidia, com os quais a empresa tem relações complexas, levanta preocupações. Afinal, nenhuma dessas entidades relatou lucros massivos com IA até agora, o que intensifica os riscos de bolha de IA da Nvidia.

Negócios Circulares Aumentam os Riscos de Bolha de IA da Nvidia

A Nvidia também dobrou o dinheiro que gasta alugando seus próprios chips de clientes de nuvem, para US$ 26 bilhões. Além disso, a empresa anunciou investimentos de até US$ 100 bilhões na OpenAI e US$ 10 bilhões na Anthropic, dois grandes clientes.

A natureza circular de alguns de seus negócios é, sem dúvida, um ponto de atenção. “Grande parte desse crescimento vem de startups ou projetos deficitários, então o ciclo provavelmente terminará mal”, disse Chaim Siegel, analista da Elazar Advisors. Essa circularidade de negócios é um dos principais riscos de bolha de IA da Nvidia.

A Visão Otimista de Jensen Huang para a IA

Durante a divulgação dos resultados, Huang afirmou que a Nvidia vê algo “muito diferente” da conversa do mercado sobre uma bolha. Ele, então, delineou três transições que garantirão o domínio da empresa por anos, minimizando os riscos de bolha de IA da Nvidia em sua perspectiva.

A primeira é a migração de softwares para os chipsets da Nvidia. A segunda é a invenção de novas categorias de software, como assistentes de codificação. Por fim, ele prevê que a IA saltará de aplicações virtuais para o mundo físico de carros e robôs.

Desafios no Horizonte: Outros Riscos de Bolha de IA da Nvidia

Construir os data centers necessários para essa visão exigirá uma enorme quantidade de terra e energia. Esses desafios de infraestrutura para data centers de IA preocupam até mesmo os otimistas. Huang abordou essas preocupações, afirmando que a Nvidia está trabalhando para garantir que fatores externos não atrapalhem seus planos.

No entanto, com empresas como Google e Amazon projetando seus próprios chips, alguns analistas afirmam que o domínio da Nvidia está longe de ser certo. “A lista de coisas que podem dar errado é maior do que a lista de coisas que podem dar certo”, disse Jay Goldberg, da Seaport Research Partners, reforçando a percepção sobre os riscos de bolha de IA da Nvidia.